[北京私人借钱]第三方理财产品转向调查：量化投资产品受宠（1）
时间：2026-07-13 10:13 浏览量：588
“现在打新产品无法发行，定增类产品做得很谨慎，本来打算重点引入量化对冲产品，但随着沪深交易所对一些量化对冲产品限制交易，我们又开始担心自己代销、投资的这类私募产品会踩雷。”一家第三方理财机构产品部人士感慨道。
随着股市深度调整，不少第三方理财机构发现，自己目前处于左右为难的境地，一方面代销的股票多头型私募产品净值大幅下跌，面临投资者的问责压力；另一方面要在接下来的慢牛行情里找到理想的私募产品代销，也非易事。
“我们打算降低股票多头型私募产品的代销、投资比重，转而加大量化对冲产品。”上述第三方理财机构产品部人士称，这也是多数三方机构的共同选择。
然而，这种产品转型走起来并不容易。
一度被视为“低风险+稳健收益”的量化对冲产品，同样面临未知的政策风险——尤其是此前沪深交易所一次性对24个涉嫌量化对冲投资的账户限制交易，不少第三方理财机构在引入这类产品时变得谨慎，生怕自己会“踩雷”。
“总体而言，我们现在是一保一收一引，即保住现有打新产品不亏损，避免提前清盘风险；收紧定增与股票多头产品风控门槛，避免净值再出现大幅下滑；在风险可控的前提下，适度引入量化投资产品。”他直言。
打新产品提前清盘风波
上述产品部人士称，不久前他曾遭遇打新产品提前清盘的风波。
今年以来，他所在的第三方理财机构累计发行六款打新产品，目前有三款产品处于净值亏损阶段。
主要因为三款产品均生不逢时，刚面世不久就遭遇证监会[微博]叫停新股发行，自然没有申购新股的收益。但由于打新产品通常向银行申请杠杆融资，每月就得支付不菲的融资费用；而且打新产品还需要5%股票持仓满足申购新股条件，目前这部分股票价格出现大幅下跌，也会拖累产品净值亏损。
然而，这些解释未必能说服投资者。
“他们认为打新产品就是无风险收益，不愿接受产品净值亏损的事实。”他直言，不少投资者便提出三款产品必须提前清盘。
但这对投资者未必是好事，由于产品提前清盘会导致违约罚息，反而令投资者本金损失更大。
几经沟通，他所在的第三方理财机构与投资者重新敲定了一份净值扭亏方案，一是加大投资银行间市场固定收益产品的额度，确保每月能获得2.5%收益，用于应对产品杠杆融资利息支出等经营开支；二是调整打新产品的投资范围，即允许50%产品资金投资定增类私募产品。
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