[北京空放贷款公司]首付贷“急刹” 中介场外放杠杆收敛（2）
时间：2026-04-17 00:40 浏览量：235
信托公司态度谨慎
2016年初，一线城市房地产交易市场火爆，众多房地产中介机构、P2P平台等火上浇油，推出首付贷，扩大市场的需求。那么房地产中介的贷款资金除了银行和P2P等途径之外，可以通过信托吗？
中泰信托研发中心高级研发经理王婷婷认为，从理论上分析，通过信托募集资金用于首付贷在技术上是可行的，类似于当前的消费信托，如曾发行的捷信消费贷款集合资金信托计划便是类似于首付贷的 信托产品。但从风险控制的角度上分析，从当前信托公司对房地产项目的谨慎态度上分析，虽然首付贷信托在操作层面上没有技术难题，但信托公司仍持谨慎态度。
“我个人认为不会有信托公司愿意这么做。首付贷加大了房地产交易的杠杆，进一步扩大房地产市场的风险，随着央行的介入，首付贷产品就如同昙花一现。”王婷婷说。
从2016年初的数据来看，1月-3月17日信托公司总计发行信托产品1001个，其 中房地产 信托111个，占比11.1%，相较2015年同期6.3%的水平，有所回升。
王婷婷分析认为，2016年至今房地产信托产品在当前量化宽松的货币政策背景下，重回信托公司的主要备选项。随着地方基础建设项目不断寻求低成本资金，信托公司2016年为保增长，在业务的分配上，预计会在2015年的基础上，加大对房地产类信托的倾斜力度。同时，由于中国信托业协会自2016年起将对信托公司进行公开评级，且在评级项目上对风控要求十分严格，预计在交易对手的选择上，信托公司倾向于大型房地产开发商，在项目的规划上，倾向于医疗健康养老型房地产，在项目的设计上，倾向于通过“大股小债的”方式规避风险。
2015年全年，信托行业共发行房地产信托868个，在全行业产品数量保持8%的增速的同时，房地产信托发行项目总数较2014年却下降近30%，房地产信托规模也从2014年的2943亿元下降到1994亿元，跌幅34%。房地产信托在2015年遭遇了寒冬。在信托行业内，对这一现象背后的原因基本达成共识。首先，政策上，2015年房地产行业的基调是去库存化，因此，房地产企业融资需求下降；其次，央行推行宽松的货币政策，房地产行业获取低息资金成本的能力上升，信托房地产贷款受到制约；第三，房地产信托产品风险事件出现，信托公司处于风控的考虑，加强房地产项目的风控审核。（中国证券报）
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