综合基本面、流动性以及估值情况，汇丰晋信基金认为，A股在下半年可能维持震荡，表现继续分化。我们持续看好各细分行业的龙头公司，因为龙头公司有望借助资金实力、技术优势、成本优势，在短期利率走升、宏观周期向下的环境下，渡过较为严峻的环境。

另一方面，有些成长股或中小市值的股票，在去年至今估值显著下跌后，业绩表现依然稳定，不受宏观大环境影响，我们认为此类型的公司具有持续关注的价值及提前布局的机会。

从主题投资和板块配置来看，汇丰晋信基金表示，自下而上的选股，看好国企改革、粤港澳大湾区、消费升级等方向。从板块配置方向来看，相对看好医药、金融、消费、电子等板块，以及成长性确定、估值合理的细分行业龙头公司。

深挖掘“分享经济”主题机会

当下，许多城市随处可见共享单车，人们上班下班甚至节假日出行都使用共享单车，这是共享经济渗透人们生活的最佳表现，已然成为现代人的一种生活方式。还有深受年轻人喜爱的分享住宿、以及如雨后春笋般争相冒出的共享雨伞、充电宝、洗衣机等等，都在“分享经济”的商业模式下茁壮成长。长盛分享经济拟任基金经理乔林建认为，分享经济有望成为市场的下一个最强劲的风口，成为引领中国经济发展的新模式，孕育着巨大的投资机会。

从行业数据来看，分享经济市场的发展前景十分广阔。国家信息中心分享经济研究中心公布的《中国分享经济发展报告2017》显示，初步估算，2016年中国分享经济市场交易额约为34520亿元，比上年增长103%。2016年我国参与分享经济活动的人数超过6亿人，比上年增加1亿人左右。预计未来几年，分享经济仍将保持年均40%左右的增长，到2020年，分享经济交易规模占GDP的比重将达到10%以上，到2025年分享经济规模占GDP比重将攀升到20%左右，未来十年中国分享经济领域有望出现5~10家巨无霸平台型企业。

乔林建认为，分享经济从本质上是为了解决人的欲望的无限性和资源的稀缺性的矛盾，提高物品的使用效率，代表了一种全新的商业理念和商业发展模式。我国分享经济整体上还处于起步阶段，分享经济将从交通出行和住宿领域，逐步拓展到金融分享、二手交易、物流众包、服务众包、美食分享、医疗分享、教育分享、自媒体和新兴市场等多个主流行业，同时企业端市场也正在逐渐成形，分享经济的黄金发展期正在到来。之所以选择在这个时点发行长盛分享经济主题基金，是希望在分享经济产业发展初期就积极布局介入，力图最大限度地分享产业高速成长的红利，充分挖掘分享经济的发展机会。

对于债市市场，博时基金首席宏观策略分析师魏凤春相对乐观地表示，配置转为适当积极，以货币、短久期债券的高比例配置获取稳健收益，以估值匹配成长的偏大盘个股配置获取阶段性增厚收益。MPA半年考核或平稳度过，流动性在月底之前维持平稳，支撑债市短期反弹。考虑央行流动性干预，7月资金面可能难超预期宽松，国内债市反弹的行情或有波折。中长期看，美债期限利率呈现陡峭化、国内经济在利率抬升的情况下实现大致稳定，或都将抑制债市反弹空间。（投资者报）